Aspectos financieros en proyectos de Sistemas de Información

Estructura de costes

En el desarrollo de un sistema de información hay que tener en cuenta las condiciones económicas y financieras asociadas a él, tanto desde la empresa que quiere implantar dicho sistema como de posibles empresas consultoras que puedan efectuar su integración.

Esta estructura de costes puede estimarse a través de porcentajes de proyectos similares (Top-down) o a partir de criterios disponibles por unidad (Bottom-up).

La proyección financiera

La proyección financiera es imprescindible y para ello tenemos que partir de los flujos de entrantes y salientes.

Si añadimos tiempo tenemos flujo de Tesorería.

Mediante el análisis financiero estimamos beneficios o pérdidas. Es el denominado cash-flow para toda la duración del proyecto, identificando costes amortizables, ingresos, operaciones o flujo de caja neta entre otros.

A partir de diferentes indicadores se puede evaluar la rentabilidad de la inversión:

• VAN, Valor Actual Neto: nos informa del dinero que generará una inversión de un proyecto en el futuro considerando que el dinero cambia con el tiempo.

  $$\begin{array}{}\text{(1)}& \mathbf{Flujo}\mathbf{caja}\mathbf{ajustado}={\displaystyle \frac{\mathbf{Flujo}}{\mathbf{(}\mathbf{1}\mathbf{+}\mathbf{tasa}\mathbf{de}\mathbf{inflacci}\mathbf{ó}\mathbf{n}{\mathbf{)}}^{\mathbf{t}}}}\end{array}$$
  $$\begin{array}{}\text{(2)}& \mathbf{VAN}=\sum _{\mathbf{t}\mathbf{=}\mathbf{1}}^{\mathbf{n}}\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{t}}\mathbf{-}\mathbf{Inversi}\mathbf{ó}\mathbf{n}\end{array}$$

  donde $\mathbf{t}$$\mathit{\mathbf{t}}$ es el año correspondiente.

   

• TIR, Tasa interna de Rentabilidad: nos informa de la capacidad de generar más rápidamente flujos positivos que otro proyecto.

  Momento en el que se anula el valor actual neto (deja el VAN a cero).

• Punto muerto: punto de equilibrio entre pérdidas y ganancias.

• VME, Valor Monetario Esperado: es el sumatorio de la renta que se espera obtener en cada alternativa multiplicada por la probabilidad de que esa renta se produzca.

  $$\begin{array}{}\text{(3)}& \mathbf{VME}=\sum _{\mathbf{i}\mathbf{=}\mathbf{1}}^{\mathbf{n}}\mathbf{Renta}{\mathbf{esperada}}_{\mathbf{i}}\mathbf{\ast }{\mathbf{probabilidad}}_{\mathbf{i}}\end{array}$$

   

• RP, Rentabilidad Prevista: es el cociente entre la diferencia del Valor Esperado Monetario menos el Coste de la Inversión dividido por el Coste de la Inversión.

  $$\begin{array}{}\text{(4)}& \mathbf{RP}={\displaystyle \frac{\mathbf{VME}\mathbf{-}\mathbf{CI}}{\mathbf{CI}}}\end{array}$$

   

• ROI, Return of Investment: es de gran utilidad para evaluar la rentabilidad. Se convierte en la relación entre la inversión y los beneficios generados.

  $$\begin{array}{}\text{(5)}& \mathbf{ROI}={\displaystyle \frac{\mathbf{Beneficio}}{\mathbf{Inversi}\mathbf{ó}\mathbf{n}}}\end{array}$$

Presupuestos

La realización de presupuestos ayuda a determinar si la idea de proyecto es viable o no económicamente. De esta manera, el presupuesto muestra las diferentes cargas financieras de un proyecto contabilizando económicamente su puesta en marcha.

Durante la realización, es fundamental la evaluación de dicho presupuesto mediante indicadores, siguiendo de esta manera los gastos y la cantidad original presupuestada para así conocer si la cadencia de gasto es la esperada o si se ha excedido el presupuesto en algunas de las partidas. También puede ocurrir que se esté produciendo un ahorro presupuestario, gastando menos de los esperado.

Supuestos prácticos

VME - Valor Monetario Esperado

Una empresa se encuentra en condiciones de realizar tres posibles mejoras en su sistema de información.

1. Mejora del CRM: se estima una inversión de 47000€ y se estima en un incremento de ventas que supone 80000€.

2. Mejora de SCM: se estima una inversión de 35000€ y un ahorro en la distribución del producto de 70000€.

3. Implantación de un nuevo ERP que supone una inversión de 52000€ y los beneficios se estiman en 83000€.

Realizando un análisis más profundo por parte de los implicados se ha estimado de que las hipótesis planteadas se estiman en un 0,7 de probabilidad de que ocurran. Pero existen escenarios más favorables o menos que suponen cambios en los beneficios estimados y se describen en la tabla:

Calcular el Valor Monetario Esperado y la Rentabilidad Prevista.

Fórmulas

$\mathbf{VME}=\sum _{\mathbf{i}\mathbf{=}\mathbf{1}}^{\mathbf{n}}\mathbf{Renta}{\mathbf{esperada}}_{\mathbf{i}}\mathbf{\ast }{\mathbf{probabilidad}}_{\mathbf{i}}$$\mathbf{\color{blue}VME} = \mathbf{\sum_{i=1}^{n}{Renta\ esperada_i * probabilidad_i}}$

$\mathbf{RP}={\displaystyle \frac{\mathbf{VME}\mathbf{-}\mathbf{CI}}{\mathbf{CI}}}$$\mathbf{\color{blue}RP} = \mathbf{\dfrac{VME - CI}{CI}}$

Solución

Paso 1

Primero deberemos calcular el VME de cada solución y completamos la tabla:

${\mathbf{VME}}_{\mathbf{CRM}}=(72000\ast 0.2)+(80000\ast 0.7)+(93000\ast 0.1)=14400+56000+9300=\mathbf{79700}$$\mathbf{\color{blue}VME_CRM} = (72000 * 0.2) + (80000 * 0.7) + (93000 * 0.1) = 14400 + 56000 + 9300 = \mathbf{79700}$

${\mathbf{VME}}_{\mathbf{SCM}}=(45000\ast 0.2)+(70000\ast 0.7)+(87000\ast 0.1)=9000+49000+8700=\mathbf{66700}$$\mathbf{\color{blue}VME_SCM} = (45000 * 0.2) + (70000 * 0.7) + (87000 * 0.1) = 9000 + 49000 + 8700 = \mathbf{66700}$

${\mathbf{VME}}_{\mathbf{ERP}}=(57000\ast 0.2)+(83000\ast 0.7)+(113000\ast 0.1)=11400+58100+11300=\mathbf{80800}$$\mathbf{\color{blue}VME_ERP} = (57000 * 0.2) + (83000 * 0.7) + (113000 * 0.1) = 11400 + 58100 + 11300 = \mathbf{80800}$​

Paso 2

Ahora calculamos la rentabilidad prevista para cada solución y completamos la tabla:

${\mathbf{RP}}_{\mathbf{CRM}}={\displaystyle \frac{79700-47000}{47000}}=\mathbf{0}\mathbf{,}\mathbf{695}$$\mathbf{\color{blue}RP_CRM} = \dfrac{79700 - 47000}{47000} = \mathbf{0,695}$​

${\mathbf{RP}}_{\mathbf{SCM}}={\displaystyle \frac{66700-35000}{35000}}=\mathbf{0}\mathbf{,}\mathbf{906}$$\mathbf{\color{blue}RP_SCM} = \dfrac{66700 - 35000}{35000} = \mathbf{0,906}$

${\mathbf{RP}}_{\mathbf{ERP}}={\displaystyle \frac{80800-52000}{52000}}=\mathbf{0}\mathbf{,}\mathbf{554}$$\mathbf{\color{blue}RP_ERP} = \dfrac{80800- 52000}{52000} = \mathbf{0,554}$

VAN - Valor Actual Neto

Tenemos dos proyectos A y B con las siguientes inversiones y flujos de caja para los tres primeros años posteriores a la inversión

Donde:

• CF = Flujo de Caja

Calcular el Valor Actual Neto.

Fórmulas

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}\mathbf{ajustado}={\displaystyle \frac{\mathbf{Beneficio}\mathbf{neto}}{\mathbf{(}\mathbf{1}\mathbf{+}\mathbf{tasa}\mathbf{de}\mathbf{inflacci}\mathbf{ó}\mathbf{n}{\mathbf{)}}^{\mathbf{t}}}}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado} = \mathbf{\dfrac{Beneficio\ neto}{(1 + tasa\ de\ inflacción)^t}}$

$\mathbf{VAN}=\sum _{\mathbf{t}\mathbf{=}\mathbf{1}}^{\mathbf{n}}\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{t}}\mathbf{-}\mathbf{Inversi}\mathbf{ó}\mathbf{n}$$\mathbf{\color{blue}VAN} = \mathbf{\sum_{t=1}^{n}{Flujo\ caja\ ajustado_t - Inversión}}$

Solución

Paso 1

Primero deberemos calcular el flujo de caja ajustado y completamos la tabla:

Proyecto 1

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{a}\mathbf{ñ}{\mathbf{o}}_{\mathbf{1}}}={\displaystyle \frac{5}{(1+0,1{)}^1}}=\mathbf{4}\mathbf{,}\mathbf{545}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado_{año_1}} = \dfrac{5}{(1 + 0,1)^1}=\mathbf{4,545}$

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{a}\mathbf{ñ}{\mathbf{o}}_{\mathbf{2}}}={\displaystyle \frac{5}{(1+0,1{)}^2}}=\mathbf{4}\mathbf{,}\mathbf{132}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado_{año_2}} = \dfrac{5}{(1 + 0,1)^2}=\mathbf{4,132}$

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{a}\mathbf{ñ}{\mathbf{o}}_{\mathbf{3}}}={\displaystyle \frac{5}{(1+0,1{)}^3}}=\mathbf{3}\mathbf{,}\mathbf{756}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado_{año_3}} = \dfrac{5}{(1 + 0,1)^3}=\mathbf{3,756}$

Proyecto 2

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{a}\mathbf{ñ}{\mathbf{o}}_{\mathbf{1}}}={\displaystyle \frac{10}{(1+0,1{)}^1}}=\mathbf{9}\mathbf{,}\mathbf{091}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado_{año_1}} = \dfrac{10}{(1 + 0,1)^1}=\mathbf{9,091}$

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{a}\mathbf{ñ}{\mathbf{o}}_{\mathbf{2}}}={\displaystyle \frac{3}{(1+0,1{)}^2}}=\mathbf{2}\mathbf{,}\mathbf{479}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado_{año_2}} = \dfrac{3}{(1 + 0,1)^2}=\mathbf{2,479}$

$\mathbf{Flujo}\mathbf{caja}{\mathbf{ajustado}}_{\mathbf{a}\mathbf{ñ}{\mathbf{o}}_{\mathbf{3}}}={\displaystyle \frac{2}{(1+0,1{)}^3}}=\mathbf{1}\mathbf{,}\mathbf{502}$$\mathbf{\color{blue}Flujo\ caja\ ajustado_{año_3}} = \dfrac{2}{(1 + 0,1)^3}=\mathbf{1,502}$

Paso 2

Ahora calculamos el Valor Actual Neto

${\mathbf{VAN}}_{{\mathbf{proyecto}}_{\mathbf{1}}}=4,545+4,132+3,756-10=\mathbf{2}\mathbf{,}\mathbf{433}$$\mathbf{\color{blue}VAN_{proyecto_1}} = 4,545 + 4,132 + 3,756 - 10 = \mathbf{2,433}$

${\mathbf{VAN}}_{{\mathbf{proyecto}}_{\mathbf{2}}}=9,091+2,479+1,502-10=\mathbf{3}\mathbf{,}\mathbf{072}$$\mathbf{\color{blue}VAN_{proyecto_2}} = 9,091 + 2,479 + 1,502 - 10 = \mathbf{3,072}$